مطالعه مقایسه ای ویژگی های سهام رشدی و ارزشی در بازار بورس اوراق بهادار تهران

هدف این پژوهش بررسی تفاوت های بین سهام رشدی و ارزشی با در نظر گرفتن اندازه شرکت، بازده و ریسک سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادر تهران است. پژوهش حاضر از لحاظ هدف، کاربردی و از بعد روش شناسی از نوع تحقیق های توصیفی- همبستگی است. بدین منظور داده های مورد نیاز از 172 شرکت عضو بورس اوراق بهادار تهران، در طی دوره زمانی 1385 تا 1391 جمع آوری گردیده است. تکنیک آماری مورد استفاده جهت آزمون فرضیه ها، آزمون t دونمونه ای و f می باشد. نتایج بدست آمده حاکی از آن است که، هنگامی که از معیار (b/m) برای تقسیم شرکت ها به رشدی و ارزشی استفاده می شود، حداقل در پنج سال از 7 سال دوره تحقیق، تفاوت معنی داری در اندازه، بازده و ریسک سرمایه گذاری در سهام رشدی و ارزشی مشاهده می شود. از طرفی دیگر، وقتی از معیار (p/e) برای تقسیم شرکت ها به رشدی و ارزشی استفاده می شود، در تعداد سال های کمتری (حداکثر 3 سال) این تفاوت معنی دار در سهام رشدی و ارزشی مشاهده می شود که نشان از کارآیی بیشتر نسبت b/m در بیان تفاوت این دو پورتفوی از نظر اندازه، بازده و ریسک سرمایه گذاری می باشد.